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A股公司频现发放“平台贷”
双击自动滚屏 发布者:网站管理员 发布时间:2012-6-8 阅读:3918

 3月份以来,地方政府纷纷将融资对象瞄准了上市公司。

虽然监管层一再强调地方融资平台风险可控,但是高筑的财政赤字依然需要各地政府借助不同的资本运作来"填亏"。据财汇数据不完全统计,今年3月份以来,拥有区域内上市公司资源的地方政府纷纷将融资对象瞄准了上市公司,共有7家上市公司向地方融资平台发放总计约8.5亿元的委托贷款,平均利率为10%左右。
  值得一提的是,今年2月底,国家发改委?#24179;?#21496;新增了对地方平台债的上报要求,要求地方政府必须出具相关偿债措施已落实的?#24471;鰨?#21516;时提供保荐机构对发行人偿债保证措施的专项意见。
  洽洽食品"输血"
  合肥金控平台
  洽洽食品5月25日发布对外提供财务资助公告称,将以委托贷款的方式向合?#24066;?#27888;资产管理有限公司(兴泰资产)提供1亿元的财务资助,年利率11%,每季付息一次。该笔财务资助由合?#24066;?#27888;控股集团有限公司(兴泰集团)和合肥?#34892;?#27888;融资担保有限公司(兴泰担保)提供连带责任担保。
  公告显示,兴泰资产为国有独资企业。?#26377;?#27888;资产的官方网站上可见,兴泰资产"以"统筹处理地方不良资产,推动合?#39135;?#20449;体系建设"为己任,其控股股东?#27425;?#20852;泰集团,是兴泰集团下的金融业务融资平台。
  截至2012年3月31日,兴泰资产总资产约6亿元,总负债2.76亿元,净资产3.245亿元,资产负债率45.98%;比2011年底的40.26%有所增加。
  而兴泰集团?#27425;?#21512;肥市的地方投融资平台,其官方网站显示:"代表合肥市委、市政府承担建立和完善合肥市地方金融服务体系的重任"。兴泰担保也是兴泰集团控股公司。恰恰食品?#27425;?#21512;肥地区上市公司,但与兴泰资产无关联关系。
  作为一家上市公司,洽洽食品的资金流相对宽裕。截至2012年一季度末,洽洽食品的现金及现金等价物余额为5.87亿元。恰恰食品在2011年3月2日于A股上市,当时募集资金20亿元,大幅超募了15亿元。
  "我的疑问是,为什么兴泰资产不发债券,而要去向上市公司进行高利率的委托贷款呢?"一洽洽食品的股东提出了质疑。与去年上半年不同的是,今年以来,城投债的发行速度明?#32422;?#24555;。这就意味着监管层曾经严控的地方融资平台审批已"基本敞开"。再加上今年以来宏观流动性放松的背景,地方融资平台的发债成本显著下?#25285;?#24050;去年的10%以?#31995;?#33853;至目前的不到7%。
  根据规则,公司债的发行规模上限是净资产余额的40%。如果根据兴泰资产2012年3月底3.245亿元的净资产规模计算,兴泰资产应还有1.3亿元的举债空间。
  一券商分析师认为,向上市公司进行高利率的委托贷款的好处,首先是借款期比较短、也较灵活,"多用于地方平台公司短期资金周转"。而对于一年期的借贷成本来讲,平均贷款利率在10%左?#19994;?#22996;托贷款,相比同期上市公司向房地产企业发放的委托贷款多为14%以上,借贷成本仍?#31995;汀?BR>  借贷方大多出自同城
  此外,有一个非常明显的现象是,今年数家向地方融资平台提供财务资助的上市公司均为"本地企业"。
  上述分析师表示:"同属于一个地区的贷款方和借款方,更何况借款方是当地政府背景,很多事情都会比较好?#20302;ā?
  浙江富润5月25日发布的公告显示,向诸暨市城市建设投资发展有限公司(诸暨城投)提供最高额度为1.5亿元的贷款,用于城投公司的项目资金周转,委托贷款期限为12个月,年化收益率13.5%,利息按月给付,诸暨市城东新城建设有限公司为此次借款提供连带责任担保。
  公告显示,诸暨城投原由诸暨市国有资产管理局出资组建,后变更为财政局控股的国有独资有限责任公司,为诸暨市基础设施建设的营运主体,承担诸暨市的城市基础设施项目建设任务,负责城市基础设施资产的营运及相关开发。截至2012年4月30日,诸暨城投总资产52.18亿元,净资产16.18亿元,无经营利润。而根据诸暨城投在2011年发行的公司债募集?#24471;?#20070;内容,截至2010年底,其净资产53.47亿元,2010年净利润2.10亿元,彼时发债规模为15亿元,期限7年。
  浙江富润的注册地?#27425;?#35832;暨市。而今年1月份,浙江富润还收到了诸暨市发放的高达1.61亿元厂房拆迁补偿款。浙江富润2011年的净利润仅有3750.98万元。诸暨市为县级市。
  据财汇数据的不完全统计,今年以来,鹿港科技、常山股份、华兰生物、新安股份均发布公告称,向公司注册所在地的地方融资平台进行委托贷款,贷款金额分别为2亿元和1亿元,年利率分别是10%、13%、7.2%和10.5%。
  甚至处于重大资产重组时期的*ST金果(已更名为"湖南发展")也在重组公告披露前的3月27日公告,向湘潭市城市建设投资经营有限责任公司进行1.5亿元的委托贷款,年利率10%。而就在一周前,湘潭市城市建设投资经营有限责任公司已经在银行间市场发布了12亿元的公司债募集?#24471;?#20070;,年利率为8%。
  而*ST金果俨然已成了湖南省内城投公司的融资平台。今年5月4日,*ST金果发布了资产重组公告,向湖南发展投资集团增发股份,购买其拥有的九华城投100%股权。
  除了向本地城投公司进行委托贷款"输血"之外,上市公司以"高息"向地方融资平台借款,是为另一条连接上市公司和地方政府之间的"血管"。
  ST安彩4月20日发布公告显示,拟向第一大股东河南投资集团有限公司申请1.5亿元委托贷款。贷款期限不仅长达3年,且贷款利率按同期银行贷款基准利率?#32454;?0%计算。河南投资集团官方网站显示,河南投资集团由河南省政府批准设立,经营省政府授权范围内国有资产的国有独资公司,是省政府的投融资主体。

 
 
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